Денежно-кредитная политика государств — членов ЕАЭС: текущее состояние и перспективы координации

Доклад №42. Москва: ЕЭК; Санкт-Петербург: ЦИИ ЕАБР.

Договор о Евразийском экономическом союзе предусматривает углубление экономической интеграции, в том числе путем проведения согласованной макроэкономической и валютной политики. Основной целью данного исследования является анализ текущего состояния монетарной политики в государствах — членах ЕАЭС. Рассматривались также следующие вопросы: насколько режимы курсовой и денежно-кредитной политики эффективны и позволяют достигать заявленных целей; насколько эффективны каналы, посредством которых регуляторы оказывают влияние на экономику; какие существуют препятствия для эффективной координации монетарной политики в рамках интеграционного объединения; какими могут быть общие цели и задачи, решаемые центральными (национальными) банками. В работе была использована следующая классификация форм сотрудничества в финансовой и денежно-кредитной сферах: региональные платежные соглашения; региональные фонды финансового сотрудничества; региональная кооперация в целях развития; инициативы по развитию элементов общего финансового рынка или отдельных его сегментов; механизмы обменных курсов и валютные союзы. Обзор международного опыта различных форм координации монетарной политики между развивающимися странами показал, что все вышеприведенные формы в различной степени способствуют снижению волатильности обменных курсов и стимулируют торговлю между странами.